好事多磨！台股均線完成多頭排列，結束收斂型態，選舉行情已然展開。不過九八五九點切八三九五點的長期下降壓力線，仍橫亙在八○五○點附近，指數順勢進入震盪，重新調整陣容，蓄積新一輪的動能，實有其必要。換個角度看，倘若自此連續擴量一路急行軍，則行情恐怕不易走到今年十一月底的五都選舉。
金九銀十 深滬股市大底可期
中國七月分服務業ＰＭＩ，已經止跌上揚二．七個百分點到六○．一％，內需抬頭勢若沛然。接下來，中國將進入一年一度的「金九銀十」消費旺季，也就是從中秋節到中國國慶的年度最大消費檔期，八月下旬到十月底，漲勢都相當耀眼。此背景不但有利於深、滬股市順利完成大底，台股中的內需、消費、通路等相關個股，有機會借力使力再漲一波。
官股引領選舉行情
官股強勢演出，使此波選舉行情更具說服力。兩岸對飛加速人流，華航從三月的一○元到近期二○．六元大漲一倍。六月二十九日簽訂ＥＣＦＡ之後，金融股聯袂飆升。
官股異常走強，老資本家的集團股最看得懂，立即引發其他集團股跟進，例如長榮航、遠東銀、長榮海、遠傳等，也有相當的漲幅。官股（包括金融股）、集團股、中國內需股是最能穩定軍心的三艘航空母艦，三者若仍維持強勢輪漲，則站穩八○○○點應只是時間早晚的問題。
造船業是貨櫃輪的設備股
造船業可視為落後貨櫃輪景氣的設備股，德國漢堡貨櫃輪指數，之前從底部反彈約三成，全球船舶接訂單指數，也緊跟著從底部反彈約四成，台船在手訂單排滿到二○一三年上半年，其中以貨櫃輪占五八％最多。二、揚子江ＴＤＲ將在九月來台掛牌，這是台股中首次出現純粹陸資的股票，究竟會如何驚天出場呢？台股平均本益比一六．五倍，高於新加坡的一二倍，揚子江ＴＤＲ出現溢價應是合理的預期，屆時對台船將具有拉抬比價效果。
中收內需股 重建新比價秩序
中國ＧＤＰ的貢獻要靠三輛馬車，投資這一塊正因為積極打房而成長緩慢，進出口與歐美景氣息息相關，操之在他，無法期待，而內需消費則是可掌控的拉抬主力。換一個角度說故事，如果歐美景氣不佳，嚇壞投資人，那投資人可以避險的標的不外三個：一、美元，二、黃金，三、中國內需、消費、通路股。以中國計畫性經濟的威力來看，有常識的人應該都會選擇第三項吧。
台南企、聯華 比價便宜
例如台南企業，今年每股稅前約四元，通路數將達一千家，子公司台南企業（開曼）公司將回台上市，正由群益證券輔導中。台南企業過去的ＥＰＳ連續數年維持在四．五元到五．四元，每股淨值二七元，具有績優股的傳統，倘若順著潤泰新的比價邏輯，恐怕股價早已非此數。
有一位長期觀察聯華的台商朋友表示，苗育秀先生在一九五五年成立聯華，一九七四年成立神通集團，一九七六年成立聯成，搭上當時塑化新興科技的成長列車，神通之後又形成了神達、聯強等電子族群，趕上美台電子業的大榮景。
而中國急速崛起，聯成提早進入中國，現在聯成有八成的獲利來自中國，成為實實在在的中國收成股。而聯強在印度與中國通路布局已經完成，在中國國民所得升高之下，不到二成的ＰＣ普及率，有機會向歐美的八成普及率邁進，聯強無疑受惠最大，聯華的上海雙華也具大成長力。能夠在每一波的大趨勢中都準確切入，可能只有世界盃足球賽中的章魚保羅可堪比擬。
ＥＣＦＡ未將汽車納入早收清單，而裕隆汽車卻獲得東風納智捷的批文，無疑更加凸顯了裕隆在中國的獨特優勢，加計風神汽車、中華汽車的東南汽車已經有三張執照，馬英九總統勝選時，嚴凱泰也是第一時間親自到場致賀，其兩岸的關係人脈深厚可見一斑。
南僑、震旦行、裕融、聯華、麗嬰房等上海世博受惠股，股價從今年三、四月分就連續上漲迄今。麗嬰房是花博會的贊助商，再加上十一月一日是中國第六次人口普查的標準點，接下來十二五規劃將就中國的一胎化人口政策進行討論，麗嬰房的長線想像空間仍相當大。
美利達、巨大填息有望
近期除息股展開填息行情者相當多，只要基本面有料，可扣抵稅率在二○％以上者，均值得密切留意。例如美利達在八月十二日除三元現金股息，可扣抵稅率一九．六三％，巨大在八月十三日除四．五元現金股息，可扣抵稅率為一五．七八％，二家都是相當保守的公司，近期卻不約而同看好下半年的旺季行情。
美利達出貨歐洲主要是荷蘭與德國，因此不受歐債的影響，第一季ＥＰＳ一．三二元，第二季淡季不淡，ＥＰＳ也有約一元的水準，上半年ＥＰＳ約二．三二元。重點是下半年量增價揚，加速度成長。
法人預估巨大今年ＥＰＳ約有七元水準，以ＥＰＳ數字來看，美利達約是巨大的七七％，與以往美利達股價約是巨大的七、八成相仿，以除息之前的價位，美利達股價只有巨大的四六％，明顯低估。進入產業旺季，巨大與美利達的填息行情值得期待。
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