今天公司想要將賺的錢，也就是盈餘發給投資人的時候，有兩種方式，一種是發給股票，也就是俗稱的股票股利；另一種是直接發給現金，也叫做現金股利。
但是最近在想一個問題，為什麼當公司決定發放股息時，股價會向下作修正呢?以下為各位做說明。
在說明之前，大家一定都聽過"市值"這個名詞，簡單的來說，就是這間公司值多少錢，一般所謂的市值是指公司的股價乘以流通在外的股數。假設今天公司的股價是50元，流通在外的股數為1,000股，那麼市值就是50,000元(50x1,000)。
再來，在會計上有一個所謂的會計恆等式，是由資產、負債及股東權益所組成。意思是說，在任何交易的狀況下，都會符合這個恆等式。如下:
接下來我將利用這個來說明今天的主題，首先是現金股利的部分。
這邊我針對現金股利下了一個定義，"現金股利就是當公司有賺錢時，把盈餘以現金的形式發給投資人或股東。"
以字面上來說，公司流出現金，所以資產降低，依據會計恆等式，股東權益(也就是市值)也會同時降低(因為負債沒有產生變動)，這個時候在會計上會做下面兩個分錄來表達這個交易:
借: 保留盈餘
貸: 應付現金股利
借: 應付現金股利
貸: 現金
這個時候，公司的市值因為配發現金股利而降低時，由於流通在外股數並沒有變動，因而造成股價的下跌，如下:
在股票股利的部分，因為公司的盈餘是以股票的形式配發給投資人，並沒有流出任何的資產或是產生任何的負債，所以股東權權益是不變的，在會計方面會做下面兩個分錄來表達:
借: 保留盈餘
貸: 待分配股票股利
借: 待分配股票股利
貸: 股本
這個時候，公司本身的市值並沒有改變，但是因為流通在外股數增加了，所以股價必須向下修正，如下:
不過目前比較少公司以股票股利的形式配發盈餘了，通常投資人拿到的都是現金股利，這個部分還會牽涉到個人所得稅的問題，有機會再跟各位分享。
以上只是比較簡略的說明，希望可以讓大家有個初步的概念。
原文取自：
http://learnningfund.blogspot.tw/2012/10/blog-post_4166.html
