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投資就要反市場

投資就要反市場

相傳牧羊人在牧羊時,只要管好前面的領頭羊,後面的羊群就會自動跟著走,也就是所謂的「羊群效應」。
在金融市場裡也有這種現象。那誰是領頭羊?當然是專家、分析師,而一般投資人(散戶)就是羊群,媒體則是傳聲筒。



之前專家提出金磚四國有投資潛力,於是媒體開始大篇幅報導,投資人就一窩蜂投入,又有專家提出新興市場、能源、農產品的研究報告,只要媒體一報導,投資人就唯恐落人後的進場。跟著羊群的結果是什麼?20/80法則證明那是錯的,因為在市場裡只有少數的人能賺到錢,所以人多的地方不要去是有道理的。

這一波金融風暴發生後,媒體報導各處災情,慘跌、崩盤、絕望,彷彿世界末日要來臨,專家開始呼籲現金為王,大家嚇得不敢投資,都在尋找資金的避風港,準備要冬眠了。如果說跟著羊群是錯的,那麼現在是否要離開羊群,另外尋找一個水源地,或許前面有還有風雪,但只要方向對一定會到達目的地。

觀察台股過去的走勢,與景氣對策信號有相當的契合度,當景氣對策信號藍燈時,就是代表經濟衰退,通常是台股的低檔區。當信號為黃紅燈或紅燈時,代表經濟可能趨於過熱,也是台股處於相對高點的位置。

以2001年發生網路泡沫時,台股由10393跌到3411,當時的景氣對策信號轉為藍燈後,股價就在低檔盤旋。而SARS事件台股跌到4474,同樣也是藍燈,在當時和平醫院的新聞每天都上媒體的頭條,投資人是一片恐慌,紛紛撤回資金,但事後來看那就是低檔區,而且反彈上來都有相當的漲幅。

加權股價指數20年走勢圖




今年台股受到全球金融利空的衝擊,從五二○的9300跌到4110,景氣對策信號在七月轉為藍燈,專家對未來看法很悲觀,媒體也說冬天會很長,目前的狀況很像網路泡沫時,可能連續十五個月藍燈或者需要更長的時間調整,那麼如果在這個時候反市場操作進場,根據經驗法則,獲勝的機率就比較高。

如果要進場就準備長期抗戰,因此要擬定好作戰計劃:

一、何時進場

目前股價淨值比已跌落至歷史新低,是中長期佈局的好時點。另外20年平均線呈現穩定的上升趨勢,以過去的經驗,跌破都有反彈的機會再回到均線之上,金融風暴造成乖離過大將來一定會修正回來。

二、投資什麼

既然要追蹤大盤指數,就投資台灣指數基金ETF最簡單,優點是,被動式管理,減少人為操盤的盲點,投資一籃子績優股,沒有選股、選基金的困擾,還有配息的機會。

三、如何投資

將資金分成二個部份,舊錢與新錢,做好資金管理,舊錢是銀行戶頭裡的閒置資金,將它分成十或二十份,分批投入。新錢是依自己的能力,每個月能存下的金額,做定時定額投資,在低檔區可以買較多的單位數,降低平均成本。

四、何時出場

有人說定時定額是懶人投資法,現在加上人工智慧,等景氣對策信號到黃紅燈的時候就可以考慮出場了。

人們對於不知道的事物往往會感到害怕,如果面對未來的景氣,大家都已經知道會很慘,都有心理準備要勒緊褲帶過苦日子了。既然已經知道就不用害怕,建立自己的想法,不要道聽途說,要有所依據並相信它,最後的勝利就在執行力。


From: http://tw.money.yahoo.com/special_article/adbf/d_a_081126_41_18r6s





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