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標題: 操盤老手真心話 [打印本頁]

作者: frandyni 時間: 2011-4-5 21:47 標題: 操盤老手真心話

‧大師輕鬆讀
想要讓自己的投資穩當獲利，那就別管任何專家名師對景氣或市場的預測！按照華爾街操盤老手分享的27條聰明投資原則，設定好適合自己的投資組合，長期堅持下來，你就能獲得最大的報酬！

▼五分鐘摘要：小小投資守則，大大獲利啟示

想要讓自己的投資穩當獲利嗎？按照華爾街操盤老手分享的27條聰明投資原則，設定好適合自己的投資組合，長期堅持下來，你就能獲得最大的報酬！

第一條：市場不理性

所有人都會告訴你，選擇投資經理人要以過去的績效為準，其實那根本不重要。以下所述的循環往往一而再、再而三地發生：

■退休基金開始對現任基金經理人的績效感到不滿。

■這些基金開始分析其他經理人過去的績效，並根據分析結果進行密集的適任評估。

■指派了新的經理人，結果績效還是比市場整體表現來得差。

傳統的觀念根本就不正確。真正的事實是，長期來看，選到績效不佳經理人的機會有80%，要選到績效高於整體市場表現的經理人，機會只有20%。

第二條：長期投資

有些人相信，投資股票只要長期持有，風險就會比炒短線來得低。這種觀念完全不正確，不論是長期持有或是短線操作，投資股票永遠都會有風險。最重要的是，風險溢酬原本就反映在股價之中，應該要能判斷這支股票的價格相對於其他同類股票是否合理。要清楚了解自己的投資風險承受度，千萬不要承擔過高風險。

第三條：不要聽信明牌

只要有人提供特定個股的消息，並且鼓勵你買進，就要停下來問自己：「這個人是不是純粹想要提供我消息？如果不是，那對方有什麼好處？」只要問這個問題就可以馬上明白，營業員提供一家公司的內幕消息，無非就只是想賺取交易佣金；分析師無非是想在將來多賣幾份研究報告，而基金經理人無非是要你投資他們的基金等等。

第四條：最大的敵人

許多投資人花費大量時間精力去了解如何準確選擇進、退場時機、找出「錯誤定價」的股票，也就是做好主動投資。這種策略對所有人而言都是不智之舉，唯一得利的是你的營業員，他們能從每次交易中賺取佣金。與其努力找出贏家，不如投資被動式基金，接受符合市場表現的報酬。

第五條：超越大盤

市場上永遠不斷有各種雜音，有些聰明絕頂的人真心相信，只要考慮到各種數據和因素，就能預測出資本市場在任何一年的漲跌，這根本就不可能。相對地，致勝的投資策略其實簡單得令人不可置信，這些策略包括：

■屬於固定收益資產的資金，要用來投資高品質的短期債券。

■屬於股票型投資標的的資金，則用來投資能反映市場整體價值的被動指數基金。

■定期觀察各項投資標的的績效，並且在必要時重新調整這兩項投資的比例。

第六條：不要理會景氣預測

實際上，股市早就已經把景氣預測反映在股價上，你根本來不及買進或是脫手，不可能從市場中占到任何便宜。市場唯一還沒反映的，就是臨時爆發的意外事件。沒有人能準確預測，只要有人宣稱自己能夠做到，絕對是另有目的。

第七條：指數型投資才是明智選擇

長期來說，唯一能夠致勝的投資策略，就是接受符合市場報酬率的報酬，其他操作方式都不合理。在未來將不會有更多人搭上指數型投資的潮流，所以指數型商品的效率也不會減弱。繼續投資指數型基金。這可能不是你聽過最迷人的策略，卻是最穩當也最有獲利潛力的。

▼大師名言

※「投資人應把所謂專家（名師）的景氣與市場預測，看做是投資明牌，唯一的價值可能就只有好玩而已。」——史維卓

※「不管華爾街與媒體再怎麼說，世界上真的沒有能透視未來的水晶球，只有整團朦朧的水晶球。」——史維卓

類別：投資理財

《大師輕鬆讀》全球中文版由BusinessNews Publishing Ltd.授權台灣大師文化事業股份有限公司發行

※本文摘錄自《大師輕鬆讀》12/20出刊第259期：(操盤老手真心話︰Wise Investing Made Simp)

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