人民幣期貨系列：美升息倒數計時，專家建議，善用人民幣匯率期貨避險

財訊快報 2015年8月10日 GMT+8上午9:23

【財訊快報／劉家熙專題企劃】美國升息在即，資產配置方式要再做調整，凱基證券副總經理牛繼聖指出，持有人民幣長期定存的投資人，若要避開美元升息恐造成人民幣貶值的風險，不妨善用期交所7月20日期交所新推出的人民幣匯率期貨操作，可以避免人民幣匯率波動所產生的風險。

　　牛繼聖表示，人民幣匯率期貨步入戰國時代，目前已有港交所、CME(芝加哥商品交易所)、新加坡交易所、莫斯科交易所及台灣期交所五大交易掛牌，隨人民幣國際化在即，台灣期交所二項人民幣匯率期貨商品提供市場避險或策略交易管道，亦可以提升期貨市場國際化程度與競爭力。

　　目前，全球五大交易所針對人民幣匯率期貨商品競爭相當激烈，在7月20日台灣期交所推出以10萬美元為規模的美元兌人民幣期貨(RHF)及2萬美元的小型美元兌人民幣期貨

(RTF)後，港交所亦在日前推出最低50張合約的人民幣貨幣期貨大手交易，搶食法人客戶的商機。

牛繼聖指出，台灣期交所推出的人民幣外匯期貨契約報價方式可以避開人民幣貶值的風險，

若由交易面的變化來看，此商品相當具實用性，舉例而言，若以6.220報價，交易的最小升降單位則為0.001美元，分別對應人民幣10元及2元的契約，漲跌幅達7%，而保證金則採人民幣為準，至於保證金催線繳則可以使 用新台幣或其餘外幣。

　　牛繼聖說， 若要搶救美元升息衝擊下的人民幣定存，可以採人民幣匯率期貨做避險，舉例A君有一筆100萬元人民幣一年定期存款年利率達3.5%，同時間即期匯率買進價6.1690，賣出價6.2290，RTF1509買進報價6.2295，賣出6.2300，存款期間還有兩個月到期，但A君因擔心人民幣兌美元將大幅貶值，考慮採取避險，若定存到期時人民幣匯率下跌至6.8，若採三種做法會有不同的情況，採人民幣匯率期貨的獲利最大。

　　其一、持有至到期日：A君擁有的1.人民幣利息收入為：100萬元人民幣*3.5%=3.5萬元人民幣；2.而到期約當美元：(100萬元人民幣＋3.5萬元人民幣 )/6.8=15.2205萬美元。

　 其二、立刻換匯成美元：A君提前解約1.利息收入打八折：100萬元人民幣*3.5%*(10/12)*0.8=2.3333萬元人民幣；2.換匯為美元現值為：102.3333萬元人民幣/6.2290=16.4285萬美元。

　 其三、買進人民幣期貨：A君1.買進8口9月份小型人民幣期貨獲利：(6.8萬元人民幣-6.23萬元人民幣)*2萬*8=9.12萬人民幣；2.利息收入：100萬人民幣*3.5%=3.5萬元人民幣；3.到期約當美元：(100萬元人民幣＋9.12萬元人民幣＋3.5萬元人民幣)/6.8=16.5617萬元美元。

原文內容轉貼自：奇摩理財，網址如下：

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