黃金、資源基金 避險雙響炮
<P>今年以來黃金股票基金平均跌幅近8％，但自11月起已開始反彈，11月至7日平均上漲了3.26％。法人指出，全球經濟成長趨緩，歐債危機歹戲拖棚，具避險需求的黃金價格長線走升行情可望延續，投資人可酌量逢低布局黃金基金或天然資源基金。</P>
<P><BR>摩根富林明環球天然資源基金經理人伊恩.亨德森（Ian Henderson）表示，國際金價今年震盪劇烈，迄今漲幅仍達23.49％，但在9月6日觸及每英兩1,923.7美元的高點後暴跌逾20％，行情一度進入熊市，並於9月創下2008年以來單月最大跌幅，但近期則止穩回升，並站上近一個月新高1,762美元。</P>
<P><BR>他指出，短期來看，金價仍將以高檔震盪的方式消化先前獲利籌碼，調整完畢後便有望重拾升勢。由於美國聯準會已表明到2013年中前，利率將不會調升，長線弱勢美元也有助金價走強。</P>
<P><BR>根據世界黃金協會報告，截至第1季，全球央行平均黃金儲備占外匯比重約11％，但新興國家平均僅2％，預期新興國家央行未來持續增持黃金的趨勢不會改變，將提供黃金強勁的實質支撐。</P>
<P><BR>亨德森建議，投資人若是看好商品市場，想尋求穩健獲利，可不要重押單一資源基金，改為選擇同時布局能源、基礎金屬，以及黃金的天然資源基金，讓投資組合更富有彈性。</P>
<P><BR>匯豐黃金及礦業基金經理人蕭若梅表示，預期Fed不會立即採取進一步貨幣刺激措施，成熟國家將處於低實質利率，全球金融市場投資氣氛仍趨向謹慎避險，有利金價，且近年隨金價上漲，也激勵金礦公司增產意願，但統計金礦產量年增幅僅2％，需求卻持續不斷，凸顯黃金保值的特性。</P>
<P><BR>此外，她指出，黃金類股獲利逐季成長，今年股價漲卻沒有跟上現貨，顯示股價尚未反應合理的評價水準，長線走勢持續看佳。</P>
<P><BR>天達環球黃金基金經理人喬培禮（Bradley George）指出，短期金價持續破底的修正風險降低，維持高檔的黃金價格將有助金礦股長期發揮較佳的槓桿效應。<BR></P>