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歐危機近 美股基金失血甚雷曼

投資人自4月底以來，從美股基金撤離的資金，已超越雷曼兄弟（Lehman BrothersHoldings Inc.）破產後5個月撤離的資金，讓市值蒸發2.1兆美元的美股雪上加霜。<BR>根據彭博彙編美國投資公司協會（InvestmentCompany Institute，ICI）和調查研究公司EPFRGlobal的數據，過去4個月約750億美元的資金撤離股票基金，遠超過雷曼破產後，美股基金在2008年10月到2009年2月間失血的728億美元。<BR><BR>空頭派認為，投資人棄守美股基金是因為美股沒有止跌跡象，標準普爾500指數距離8月的熊市僅差2.1個百分點。多頭派則表示，這波從2009年3月展開的多頭行情，如見散戶退場，就是進場機會，流出的資金代表未來將流入的資金。<BR><BR>協助打理220億美元資產的KeyCorp旗下貴賓理財部門首席投資策略長馬侃（Bruce McCain）表示：「一旦市場逼近底部，電話開始響不停，客戶要我們出脫一切。」「市場底部和基本面情況，經濟或獲利前景好轉關係不大，反而和擺脫所有焦慮的投資人有關。」<BR><BR>過去30個月來，投資美股的共同基金和指數型基金（ETF)總計流出約1777億美元，期間美股一度大漲102%，至8月8日為止，大幅回檔17.9%。<BR><BR>根據EPFR和ICI數據，投資人今年前4個月總計挹注187億美元，彼時迄今流出的規模是此金額的4倍左右。8月的預估數據不包括ICI的ETF數據。<BR><BR>根據ICI數據，債券基金自4月底至7月總計流入423億美元，但自上月起開始出現單週流出。這波牛市啟動以來，固定收益基金淨流入6664億美元。<BR><BR>數據顯示，上一次股票基金4個月流出超過400億美元，是在2010年8月。<BR><BR>過去2年，美股基金有7次月度流出金額超過100億美元，根據彭博數據，其中5次的次月轉為增加。<BR><BR>雷曼破產拖累美股，引爆大蕭條時期以來最嚴重的金融危機，導致美股基金當年9月和10月失血加劇。標準普爾500指數2個月內大跌30%。<BR><BR>BB&amp;T Wealtanxioush Management操盤手赫威希（Walter「Bucky」Hellwig）表示，投資人至今未從雷曼風暴中恢復。<BR><BR>如今，希臘倒帳風險引發銀行危機，造成標準普爾500指數自4月迄今下滑11%，本益比來到13.3倍，低於雷曼破產前一個交易日的本益比20%。<BR><BR>赫威希12日接受電話訪問時表示：「市場投資人一朝被蛇咬，十年怕草繩。對風險的容忍程度比過去低。」