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亞洲高收益債 錢景亮
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】
今年以來，亞洲等新興市場波動，但基金業者認為，亞洲高收益債券波動只有亞洲股市的約一半，在市場動盪時是分散風險的好選擇，未來半年到一年前景仍強。
富達亞洲高收益基金經理人柯林（Bryan Collins）昨（28）日指出，亞洲經濟基本面強勁，亞洲高收益債券票息收益高，違約率仍維持低檔，信用利差可望持續下滑，有利亞洲高收益債未來六到12個月的走勢。
不過，經過兩年的上漲之後，柯林提醒投資人，亞洲高收益債券不至於有很高的資本利得，應該也不會有太大的資本利損，未來的主要獲利來源應該還是票息收益。
當然，投資人仍須留意歐洲債信問題、中東地緣政治與亞洲通貨膨脹等投資風險。柯林強調，在波動的環境下，精選債券的能力更為重要。
以通膨來說，柯林指出，有些亞洲企業可望直接受惠，有些具備轉嫁成本的能力，有些則因為獲利能力強而可以自行吸收，個別企業所受衝擊不同。而且，與其他債券類別相比，高收益債券對利率的敏感程度低。
柯林表示，投資亞洲高收益債市，將可參與新興亞洲企業與經濟體快速成長優勢，同時也能掌握亞洲貨幣升值的投資機會。今年中國大陸及亞洲經濟成長率分別達9.3%及7.6%，經濟成長動能仍居全球之冠。
就發債企業來說，柯林指出，亞洲高收益發債企業約有65%為國際知名公司，這些企業為當地或產業排名前三大，且近80%的企業成長都是由當地強勁的內需所帶動。
今年以來，亞洲新債發行量超過90億美元，柯林認為這是好現象，顯示供需關係正常。