ppstream 2010-9-6 09:24
法人：台股Q4高點 9月佈局好時機
上週五電子股大復活，帶領台股強勢大漲百點，放量重返7,800點之上，本週有機會再戰8,000點。根據歷史經驗，過去十年經驗台股在第四季及隔年第一季上漲機率高達七成，法人建議，隨著美股止穩、電子業利空逐漸出盡，再加上年底兩岸會談與五都選舉題材，台股今年高點極有機會出現在第四季，9月可說是逢低佈局台股好時機。
擺脫8月底的重挫陰霾，台股9月連續三個交易日呈現跌深反彈走勢，上週五因電子產業龍頭8月營業可望優於預期，加上受惠蘋果iPod新品加持的相關個股持續強勢，指數開高一路走高，以最高點作收，大漲109.39點，成交量擴增到1,320.22億元，展現價量齊揚走勢。
根據摩根富林明投信整理，對照近十年加權指數9月份表現，由於國際股災多半出現在9月，如2001年911事件、2008年雷曼兄弟破產等，台股十年來9月份平均下跌4.7%，且上漲機率僅有五成。不過，在傳統消費旺季效應帶動下，第四季、以及第四季至隔年第一季的上漲機率均達七成，且平均漲幅分別有5.6%與9.5%，9月正好可以逢低進場佈局台股。
摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，受到歐美經濟衰退疑慮衝擊，台股8月份呈現先漲後跌且月線收黑。不過，美國新公佈8月份的ISM指數呈現回升且優於市場預期，顯示整體製造業景氣持續擴張，二次衰退的機會相對有限。若美國經濟與股市進一步止穩，有機會引領外資重新回流台股，對近期弱勢的電子股將具支撐作用，搭配中國PMI指數也在連跌三個月後出現回升，加上今年中秋節假期與十一長假高達12天，有機會帶動中國零售銷售增溫，對中概內需、零售消費族群亦具備正面助益。
葉鴻儒認為，展望9月份台股，國際股市表現仍為主要觀察指標，此外，年底耶誕旺季訂單均從8、9月起陸續出貨，因此電子股的8、9月營收將是判斷年底旺季的重要關鍵；而非電族群則受惠中國市場內需消費動能，加上年底仍有江陳會談與五都選舉題材帶動，短線仍將是撐盤的要角。
葉鴻儒進一步指出，近期電子股占大盤成交比重回升至六成以上，但融資餘額水位仍小增，籌碼面壓力尚未洗清下，短線大盤仍需觀察國際股市是否持續走強，電子股是否己落底，以及外資未來買超能否持續。若成交量能溫和放大，配合電子股止穩回升，大盤大幅反彈之路才可期待，否則台股仍將維持震盪整理走勢。
德盛科技大壩基經理人陸宗賢表示，上週五電子股告別半年報利空效應及外資超賣利空後，在十一長假補貨題材及配合國際股市反彈下，電子帶量攻堅，類股指數大漲2%，占大盤成交值比重也擴增至60%以上的水準，推升台股指數向上收復7,800點，台股後勢觀察指標除了美國股市表現外，近期將仍是區間震盪走勢，選股以上半年獲利佳的電子（太陽能、智慧型手機）及傳產（運輸、金融及中概收成）類股為主，建議採低買高賣的操作策略。